Tltro, Mrel ed evoluzione della struttura del passivo e delle politiche di funding delle banche italiane

Come si è evoluto dopo la crisi finanziaria il funding mix delle banche italiane
all’interno del contesto europeo? La ricerca evidenzia sviluppi positivi insieme ad alcuni
elementi di attenzione: tra i primi, il riequilibrio del loan-to-deposit ratio e del funding
gap; tra i secondi, lo spostamento sul breve termine della composizione della raccolta
da clientela e la dipendenza delle banche italiane dal rifinanziamento proveniente dalle
banche centrali. L’annuncio, da parte della Bce, di sette nuove operazioni di
rifinanziamento a lungo termine (Tltro III) e l’avvicinarsi dell’adeguamento a nuove
misure regolamentari (Mrel) rende necessaria la riflessione su questi temi.
How has the funding mix of Italian banks evolved after the financial crisis within the European context? The research
highlights positive trends and some elements of alert: on one side, the rebalancing of the loan-to-deposit ratio and of
the funding gap; on the other, the shift of customer deposits towards short terms instruments and the dependence
of Italian banks on refinancing from Ecb. The announcement of seven new Targeted Longer Term Refinancing Operations
(Tltro III) and the compliance to new regulatory measures (Minimum Required Eligible Liabilities, Mrel) make it
necessary to reflect carefully on these issues.